Dịch vụ Xây dựng mô hình tài chính đánh giá dự án kinh doanh

Dịch vụ Xây dựng mô hình tài chính, đánh giá dự án kinh doanh của TACA

Định dạng chiến lược bằng ngôn ngữ số, hỗ trợ chủ doanh nghiệp có được những quyết định kinh doanh đúng đắn và phát triển tầm nhìn dài hạn.

Tình trạng tài chính quyết định sự thành công của một doanh nghiệp. Do đó, các kịch bản tài chính nên được mô hình hóa để hỗ trợ quá trình đưa ra các quyết định quan trọng mang tính chiến lược. Tuy nhiên, không ít các doanh nghiệp phớt lờ tầm quan trọng của Xây dựng mô hình tài chính khiến tư duy về doanh nghiệp 5-10 năm tới còn rất mù mờ bởi: 

• Doanh nghiệp không dự phóng được lãi lỗ: Dựa trên các giả định về doanh thu hoạt động tài chính, chi phí hoạt động động, chi phí vốn vay,… mà doanh nghiệp tính toán được lãi lỗ trong tương lai. Không dự phóng lãi lỗ, doanh nghiệp không đưa được các quyết định đầu tư và kinh doanh dài hạn. 

• Doanh nghiệp không kiểm soát dòng tiền: Không kiểm soát dòng tiền, doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc xác định dòng tiền thuần, cân đối ngân sách để trả lương nhân viên, chi phí hoạt động, và cân nhắc sử dụng tròn bẩy tài chính đầu tư. 

• Doanh nghiệp không đánh giá hiệu quả dự án: Phân bổ nguồn lực không hợp lý, gây lãng phí mục tiêu và không đạt được mục đích khi đầu tư. 

Nhiều chủ doanh nghiệp “thích” nói về tầm nhìn, sứ mệnh nhưng lại không chịu đầu tư Xây dựng Mô hình tài chính dự án kinh doanh. Đây chính là nguyên do ra đời “những quyết định trên trời” khiến doanh nghiệp điêu đứng của nhiều ông chủ.

NHỮNG ĐƠN VỊ KHÔNG UY TÍN SẼ VẼ RA NHIỀU “CHIÊU TRÒ” ĐỂ LÀM CHO MÔ HÌNH CỦA BẠN TRÔNG “LẤP LÁNH”. BẠN SẼ DỄ ĐƯA RA NHỮNG QUYẾT ĐỊNH TRÊN TRỜI TỪ NHỮNG ĐIỀU “LẤP LÁNH” PHI THỰC TẾ. 

Không ít trường hợp doanh nghiệp tìm đến những đơn vị Xây dựng mô hình tài chính không uy tín dẫn đến: 

• Rủi ro tiền bạc: “Tiền mất tật mang” là có thật. Những đơn vị không uy tín sẽ vẽ ra nhiều “chiêu trò” để làm cho Mô hình của bạn trông “lấp lánh”. Bạn sẽ dễ đưa ra những quyết định trên trời từ những điều “lấp láp” phi thực tế. 
• Rủi ro hình ảnh doanh nghiệp: Khi những quyết định không đúng xảy ra, các nhà đầu tư sẽ dần mất đi niềm tin vào doanh nghiệp của bạn. 
• Tư vấn không dựa trên thực trạng của doanh nghiệp: Không ít doanh nghiệp đến với Taca chia sẻ rằng họ không áp dụng được các kiến thức sau khi được tư vấn. Những tư vấn “trên trời đầy màu hồng” không liên quan gì đến tình trạng thực tế của doanh nghiệp. 

Những vấn đề phổ biến trong quá trình xây dựng mô hình tài chính doanh nghiệp?

Không phải tất cả các mô hình tài chính đều có cùng một mục tiêu. Mô hình tài chính được sử dụng cho dự báo hàng quý khác với mô hình cho ngân sách hàng năm, khác với mô hình 5 đến 7 năm cần thiết cho một đợt huy động vốn.

2. Quy trình xây dựng mô hình tài chính còn thủ công, tốn thời gian

Nhiều doanh nghiệp “KHÔNG DÁM” bỏ tiền đầu tư vào hệ thống công nghệ. Những người làm công việc phân tích, xây dựng mô hình dành quá nhiều thời gian để nhập dữ liệu, nhập các thuật toán phức tạp và kiểm tra tính đúng sai của các con số. Tuy nhiên, chất lượng không tỷ lệ thuận với công sức bỏ ra. 

3. Bỏ qua các chỉ số chính trong quá trình xây dựng mô hình tài chính

Khi một nhà đầu tư hỏi bạn về doanh thu định kỳ hàng tháng, doanh thu từ khách hàng quay lại, tỷ lệ giành chiến thắng trong giao dịch, tốc độ sản xuất hoặc sử dụng nhân viên, thì việc gửi một bảng tính báo cáo thu nhập không phải là một câu trả lời thỏa đáng. 

Các chỉ số hiệu suất chính trong mô hình tài chính của bạn sẽ giúp bạn kể câu chuyện về doanh nghiệp của mình theo nhiều cách có logic. Nó sẽ giúp ban lãnh đạo đánh giá được đâu là vấn đề, đâu là rủi ro và đâu là cơ hội.

4. Kỳ vọng tăng trưởng không thực tế và các giả định về quy mô

Tăng gấp đôi doanh số bán hàng trong một năm? Điều đó có thể khả thi với một sản phẩm đột phá, nhưng thường là không thể với mức tăng doanh số bán hàng và chi tiêu tiếp thị chỉ 5%. Tăng sản lượng sản xuất do tăng doanh thu? Tiến bộ vượt bậc, nhưng thật không hợp lý khi cho rằng sản lượng chế tạo đang tăng 50% trong vòng hai năm mà không tăng chi phí chung cố định.

Các nhà đầu tư sẽ mất niềm tin vào các loại mô hình tài chính này một cách nhanh chóng.

5. Một mô hình tài chính “ĐỨNG YÊN”

Quá nhiều mô hình bị đóng băng trong các doanh nghiệp. Một trong những điểm nổi bật của một mô hình tài chính tốt là khả năng các chuyên gia phi tài chính có thể cập nhật nó theo thời gian thực.

MỘT SẢN PHẨM HOÀN HẢO, MỘT ĐỘI NGŨ LÀM VIỆC TÀI NĂNG LÀ ĐIỀU TỐT NHƯNG SAU CÙNG, TÌNH TRẠNG TÀI CHÍNH SẼ QUYẾT ĐỊNH TẤT CẢ. MỘT MÔ HÌNH TÀI CHÍNH LÀ MỘT TÀI LIỆU “SỐNG”. 

TACA đã triển khai thành công hàng trăm mô hình tài chính ở các quy mô và ngành nghề khác nhau, đội ngũ chuyên gia của TACA hiểu rõ những nút thắt trong quá trình xây dựng mô hình tài chính của doanh nghiệp. 

Giúp ban lãnh đạo đưa ra các quyết định về dự phóng lãi lỗ, dự phóng dòng tiền và đánh giá hiệu quả dự án:

• Định giá doanh nghiệp: Xây dựng mô hình tài chính là cơ sở để xác định giá doanh nghiệp (firm price). Nhờ có mô hình định giá mà ông chủ có thể biết thị trường đã phản ánh đúng giá trị thật của doanh nghiệp hay chưa. Từ đó xem xét đến các hoạt động huy động vốn, phân bổ nguồn vốn, M&A nhằm nâng cao giá trị doanh nghiệp. 
• Đánh giá rủi ro doanh nghiệp: Xây dựng mô hình giúp xác định những tổn thất tiềm tàng của danh mục đầu tư mà doanh nghiệp có thể phải gánh chịu trong một khoảng thời gian nhất định. Nhìn vào mô hình mà ông chủ có thể đưa ra các quyết định: dự phòng ngân sách, trích lập rủi ro,.,
• Dự báo tài chính: dự báo doanh thu và lợi nhuận. Nhờ đó, chủ doanh nghiệp có thể nắm bắt được cơ cấu dòng tiền, đưa ra chỉ đạo triển khai dự án gối đầu tiếp theo. 

Để đưa ra được 1 quyết định chính xác không thể thiếu một mô hình tài chính chuẩn chỉ. 

TACA tự hào là nơi cung cấp Dịch vụ Xây dựng mô hình tài chính uy tín – nhằm giúp các doanh nghiệp XÂY DỰNG KIM CHỈ NAM TÀI CHÍNH logic, tối ưu và đi sâu vào tình hình doanh nghiệp. 

Chúng tôi cam kết đi cùng các lãnh đạo đưa ra các quyết định: Định giá doanh nghiệp, định giá rủi ro, và dự báo tài chính một cách kịp thời, sáng suốt. 

Lý do lựa chọn TACA là đơn vị Xây dựng mô hình tài chính?

Các doanh nghiệp luôn tham khảo vài đơn vị xây dựng mô hình tài chính trên thị trường. Nhưng tại sao vẫn tin tưởng và lựa chọn Dịch vụ Xây dựng mô hình tài chính của TACA. Bởi: 

• Đội ngũ chuyên gia đủ CHUYÊN MÔN – đủ TÂM – đủ TẦM: Đội ngũ nhân sự được TACA chọn lọc chất lượng với tiêu chí “Chuyên môn thôi chưa đủ – Phải đủ cả nhiệt huyết và kinh nghiệm thực hiện lâu năm tại các doanh nghiệp”’  
• Xây dựng mô hình tài chính chuẩn xác mà linh hoạt: Xây dựng mô hình báo cáo tài chính không thể chỉ đơn giản dựa vào báo cáo công khai của doanh nghiệp. Có những con số bị ẩn sau các báo cáo, có những khoản doanh thu chưa được kê khai, … Trong khi muốn có 1 mô hình chuẩn, phải đảm bảo các yếu tố đầu vào chính xác.  Đội ngũ chuyên gia của chúng tôi sẽ đi sâu sắc vào mọi hoạt động của doanh nghiệp, để đảm bảo việc thiết lập đầu vào được chuẩn xác. Chúng tôi sẽ cùng doanh nghiệp tìm ra những dự phóng chuẩn trong tương lai và tham vấn cho lãnh đạo doanh nghiệp.
• Cung ứng dịch vụ nhanh chóng giúp doanh nghiệp quyết định kịp thời bởi công cụ riêng biệt. 
• Chúng tôi không chỉ LÀM, mà chúng tôi sẽ CẦM TAY CHỈ VIỆC cho doanh nghiệp: TACA không dừng lại ở việc “xây dựng”, mà chúng tôi sẽ song hành, hướng dẫn cặn kẽ, giải thích từng bước làm cho doanh nghiệp. 
• Hỗ trợ trước – trong – sau khi Xây dựng mô hình tài chính: TACA cam kết đi đường dài cùng các doanh nghiệp, chúng tôi hỗ trợ tư vấn, định hướng chuẩn bị các thủ tục, đồng thời hỗ trợ xây dựng chiến lược “phát hành cổ phiếu” dài hạn giúp doanh nghiệp bình tĩnh đối mặt các thách thức và từng bước gặt hái thành công. 
• Chi phí HỢP LÝ: TACA cam kết doanh nghiệp sẽ nhận lại những kiến thức/ hoạt động GIÁ TRỊ HƠN những gì họ PHẢI BỎ RA ban đầu. 

Chúng tôi đưa ra 3 mức cung ứng dịch vụ cho doanh nghiệp như sau:

• Thứ nhất, nếu doanh nghiệp muốn đào tạo về mảng mô hình tài chính: Chúng tôi hoàn toàn có thể đến, hướng dẫn, cầm tay chỉ việc để doanh nghiệp tự làm.
• Thứ hai, nếu doanh nghiệp đã xây dựng mô hình tài chính, muốn thắc mắc hay thay đổi một vài luận điểm trong mô hình. Chúng tôi sẽ cử chuyên gia sang tham vấn cùng ban quản lý, lãnh đạo doanh nghiệp.
• Thứ ba, nếu doanh nghiệp cần gấp các mô hình tài chính trong việc đưa ra các quyết định tương lai mà chưa có đủ nguồn lực thực hiện. Chúng tôi sẵn sàng trở thành đơn vị inhouse – xây dựng mô hình cho doanh nghiệp trong khoảng thời gian tối ưu và kịp thời nhất.

Quy trình thực hiện dịch vụ Xây dựng mô hình tài chính của TACA?

B1: Tiếp nhận yêu cầu dịch vụ, phân tích nhu cầu doanh nghiệp: Tìm hiểu mô hình kinh doanh và lợi thế cạnh tranh doanh nghiệp.

B2: Khảo sát thực trạng của doanh nghiệp: Phân tích tình hình tài chính công ty để đánh giá mức độ hoạt động hiệu quả, khai thác lợi nhuận và nợ của công ty.

B3: Báo giá dịch dịch vụ & ký hợp đồng: Với 3 mức như đã giới thiệu, chúng tôi có từng khung giá tương ứng. 

B4: Lên kế hoạch thực hiện dịch vụ phù hợp tình hình: Tập trung đưa ra mô hình tài chính cụ thể và ứng dụng ngay vào doanh nghiệp.

B5: Thực hiện dịch vụ, chuyển giao và đánh giá hiệu quả: Quá trình này đi vào các bước nhỏ là định giá doanh nghiệp theo phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF và phương pháp so sánh Public Comparables. Sau đó tổng hợp và liên kết 2 phương án này để đưa ra giá trị cuối cùng của doanh nghiệp bằng đồ thị định giá.

Xây dựng Mô hình tài chính giống như “LĂNG KÍNH 2 CHIỀU”.

Giống như kính hiển vi, soi từng tế bào doanh nghiệp. Giống như kính viễn vọng, dự báo tương lai cho doanh nghiệp

CÂU HỎI THƯỜNG GẶP

Mô hình tài chính (Financial Model) là gì?

Mô hình tài chính là một thuật ngữ chung chỉ một công cụ giúp mọi người đưa ra các quyết định quan trọng về tài chính thông qua các kết quả tài chính được trình bày trong các báo cáo, tư liệu khác nhau.

Ví dụ: nếu bạn đang suy nghĩ nên mua một chiếc xe mui trần sang trọng đã qua sử dụng bằng tiền mặt hay mua một chiếc sedan bốn cửa hoàn toàn mới, bạn có thể tạo một bảng thông tin cơ bản đưa ra những ưu và nhược điểm của từng loại.

Bạn có thể tính đến chi phí bảo dưỡng thường xuyên cho chiếc mui trần cũ hơn, cũng như các khoản thanh toán hàng tháng cho chiếc sedan, để xác định chi phí trung bình hàng tháng cho cả hai và liệu chi phí hàng tháng đó có bền vững với thu nhập và dòng tiền hiện tại của bạn hay không.

Nói về dòng tiền, bạn cũng sẽ xem xét các khoản thanh toán nợ, thế chấp và bất kỳ yếu tố liên quan nào khác trước khi đưa ra quyết định tốt nhất cho sức khỏe tài chính lâu dài của bạn.

Đây là một ví dụ về một mô hình tài chính đơn giản, là mô hình động và liên quan đến các mối quan hệ giữa một số biến số.

Xem thêm  Định giá của Wall Street để hiểu rõ hơn các Modeling trong phân tích định giá doanh nghiệp.

Xây dựng Mô hình tài chính được các doanh nghiệp sử dụng nhằm phục vụ cho các hoạt động gì? 

Đầu ra của xây dựng mô hình tài chính được sử dụng để ra quyết định và thực hiện phân tích tài chính, cho dù bên trong hay bên ngoài công ty. Bên trong một công ty, các giám đốc điều hành sẽ sử dụng các mô hình tài chính để đưa ra quyết định về:

• Huy động vốn (nợ và / hoặc vốn chủ sở hữu)
• Thực hiện mua lại (doanh nghiệp và / hoặc tài sản)
• Phát triển doanh nghiệp một cách tự nhiên (ví dụ: mở cửa hàng mới, thâm nhập thị trường mới, v.v.)
• Bán hoặc thoái vốn tài sản và đơn vị kinh doanh
• Lập ngân sách và dự báo (lập kế hoạch cho những năm tới)
• Phân bổ vốn (ưu tiên dự án đầu tư)
• Phân tích báo cáo tài chính / phân tích tỷ lệ
• Kế toán quản trị

Mô hình tài chính thường gặp? 

Như đã nói ở trên, có rất nhiều mô hình tài chính khác nhau tùy vào mục đích sử dụng. Tuy nhiên, TACA sẽ giới thiệu cho bạn 2 mô hình hàng đầu:

1. Mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF)

Mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF- Discounted Cash Flows Model) được xây dựng dựa trên nền tảng của khái niệm giá trị theo thời gian của tiền và quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro. Mô hình có thể biểu diễn dưới dạng biểu thức toán học như sau:

Trong đó CFt là dòng tiền kỳ vọng sẽ có được trong tương lai, k là suất chiết 

1. Mô hình phân tích tương đồng (Comparable Company Analysis Model)

Các biện pháp định giá phổ biến nhất được sử dụng trong phân tích tương đồng doanh nghiệp là giá trị doanh nghiệp trên doanh số (EV/S), tỉ số giá trên thu nhập (P/E), chỉ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) và hệ số giá trên lợi nhuận (P/S). 

Nếu tỉ lệ định giá của công ty cao hơn mức trung bình danh sách các công ty ngang hàng, công ty bị định giá quá cao. Nếu tỉ lệ định giá thấp hơn mức danh sách các công ty trung bình ngang hàng, công ty bị định giá thấp.

KẾT LUẬN

Xây dựng Mô hình tài chính giống như “KIM CHỈ NAM” dẫn đến thành công của một doanh nghiệp. Là một người lãnh đạo, bạn sẽ chọn một người có chuyên môn, có kinh nghiệm chuyên sâu thực hiện xây dựng “kim chỉ nam” này hay một người bình thường với năng lực bình thường?

Nếu bạn muốn trao đổi với TACA về các yêu cầu Xây dựng mô hình tài chính của mình, vui lòng liên hệ với TACA theo Hotline: 0982 518 586 hoặc theo Webiste chính thức của TACA. 

Taca Business Consulting,